Leestijd: Bijna 3 minuten

Het wilde westen van crypto: hoe toezichthouders proberen grip te krijgen op DeFi

Decentralized Finance (DeFi) verandert de financiële wereld fundamenteel door traditionele tussenpersonen overbodig te maken. Deze ontwikkeling biedt kansen én uitdagingen voor toezichthouders wereldwijd.

Wat is DeFi precies?

DeFi is een nieuwe manier van financiële diensten aanbieden. Denk aan lenen, sparen, beleggen, maar dan zonder dat er een bank of beurs aan te pas komt. Alles gebeurt via computers op het internet, met behulp van slimme software. Het is 24/7 toegankelijk en iedereen met een internetverbinding kan meedoen.

Waarom maken toezichthouders zich zorgen?

Hoewel DeFi veel voordelen biedt, zoals lagere kosten en meer vrijheid, zijn er ook grote risico's. Omdat er geen centrale partij is, is er ook geen klantenservice of vangnet bij problemen. Criminelen kunnen DeFi gebruiken om geld wit te wassen, hackers kunnen miljoenen stelen en beleggers kunnen hun spaargeld kwijtraken door oplichters of fouten in de software.

Hoe proberen toezichthouders grip te krijgen?

In Nederland zijn De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM) verantwoordelijk voor het toezicht op de financiële markt. Ze proberen regels op te stellen om de risico's van DeFi te beperken, maar dat is makkelijker gezegd dan gedaan.

Een van de grootste uitdagingen is dat veel DeFi-projecten geen bedrijf zijn met een kantoor en een bestuur. Het zijn simpelweg stukjes software die draaien op het internet. Hoe kun je toezicht houden op zoiets ongrijpbaars?

Europese regels: MiCA

Europa heeft in 2023 een nieuwe wet aangenomen, MiCA genaamd, die vanaf eind 2024 regels stelt voor cryptobedrijven. Bedrijven die crypto-diensten aanbieden, hebben straks een vergunning nodig en moeten zich aan regels houden voor consumentenbescherming en het voorkomen van witwassen.

Maar MiCA is vooral gericht op bedrijven. Voor volledig decentrale DeFi-projecten is de wet minder duidelijk. Toezichthouders zullen per geval moeten beoordelen of er toch iemand verantwoordelijk is.

Internationale voorbeelden

In de Verenigde Staten worden bestaande wetten gebruikt om DeFi te reguleren. Toezichthouders zien weinig verschil tussen DeFi en traditionele financiële platforms.
Singapore kiest een andere aanpak. Daar mogen bedrijven DeFi-diensten aanbieden, maar alleen met een vergunning. De centrale bank werkt zelfs samen met banken om veilige toepassingen van DeFi te onderzoeken.

De uitdagingen blijven groot

Het reguleren van DeFi is een complexe taak. Vragen als "Wie is verantwoordelijk?" en "Hoe voorkom je witwassen?" zijn moeilijk te beantwoorden in een decentrale omgeving. Toezichthouders zoeken naar creatieve oplossingen, zoals het reguleren van poortwachters (zoals crypto-beurzen) en het stellen van regels voor stablecoins (cryptomunten die gekoppeld zijn aan traditionele valuta).